投资摘要

　　一、2月组合回顾

　　截止2月28日，华创研究2月金股组合绝对收益-3.61%(仓位80%)，股票资产收益-4.51%。组合相对上证综指的超额收益为2.94%。组合自2017年3月1日建仓以来，截止2月28日，累计绝对收益21.19%，组合相对上证综指的超额收益为20.64%。

　　二、3月配置思路

　　一方面类滞胀与市场波动率放大将会是贯穿全年的两条市场主线，也决定了今年仍然是以基本面为主导的蓝筹白马行情。因此我们坚持配置金融、地产、非银行业，同时加大“涨价”主线的配置力度。另一方面在市场主线过程背后存在一条副线，即着眼于未来5-10年的一些新兴成长领域。两会期间，由于政策预期以及一些标志性事件催化导致了风险偏好回升，我们在3月增配了计算机、通信、环保等战略新兴行业的优质标的。

　　三、3月10大金股

　　钢铁——韶钢松山(7.91 +0.89%,诊股)：预计钢铁行业3-4月份将迎来趋势性上涨机会，长材占比较高且估值较为便宜，南方地区钢材议价能力强。

　　有色金属——神火股份(7.92 -0.75%,诊股)：静待铝库存拐点，股价处于底部可长期配置。

　　交通运输——中国国航(13.51 -2.17%,诊股)：行业景气向上，供需结构改善带动客座率与票价双升。

　　通信——网宿科技(12.73 +2.74%,诊股)：公司基本面触底，行业持续快速发展。

　　计算机——辰安科技(44.47 +3.06%,诊股)：在手订单充足，18年有望在海外和智慧城市生命线持续落单，超预期看点较多。

　　环保——龙马环卫(24.30 +1.17%,诊股)：环卫市场景气度高，装备+服务双翼共促公司持续成长。

　　食品饮料——古井贡酒(61.16 +2.14%,诊股)：徽酒龙头控费收效显著，业绩弹性逐步释放;期待国改打开市值成长空间。

　　房地产——招商蛇口(21.68 -0.87%,诊股)：快周转推动销售高增+大湾区核心受益标的。

　　非银金融——新华保险(52.60 -0.25%,诊股)：转型与行业变革共振，保险业绩和估值双重提升，新估值角度下的优质成长股。

　　银行——中信银行(6.82 -0.29%,诊股)：低估值股份行修复机会。

　　四、风险提示

　　经济大幅低于预期，利率快速上行，国内金融监管政策加码，公司所在行业景气度下滑。