头部机构和创业者“不缺钱”

　　过去十年，中国的经济市场大致经历了三次低谷：2008年经济危机、2012年-2013年间的小低谷期以及2015年股灾。

　　在金融业深耕20多年的洪泰基金创始合伙人盛希泰表示，20年来几乎从未遇到过国家从架构和战略层面的基金紧缩，由于目前地方债务、企业债务、个人债务负债很高，同时又伴随着中美贸易纠纷的外力影响，目前行业资金严重紧缺。

　　此次的募资难，除了是“史上最严”资管新规的连锁反应外，有分析认为，还有着市场优胜劣汰的因素，一些业绩不好、业内欠缺声誉的机构会被淘汰。这一波低谷期从去年年末开始，预计会持续4-5年。

　　悦享资本投资经理扶持介绍，行业里曾经有一个测算，有些基金LP的投资收益还不如买理财产品高，这也意味着洗牌不可避免，但洗牌不一定是坏事，至少能让行业更净化。

　　以太创服创始人、CEO周子敬对寻找中国创客（ID：xjbmaker）表示，资管新规和去杠杆的大环境总体对市场的影响，要针对不同LP类型来看，LP主要分为富裕个人、上市公司、银行等金融机构。

　　对于在2015、2016年冲动投资的富裕个人，现在到了回报周期，回报率不高的个人可能会受影响不愿投资；资管新规和国家去杠杆的大环境对上市公司和银行的的影响比较大，因为上市公司的钱本来大部分就来自股市和银行股市，因此受大环境负面影响比较大，银行是本身受资管新规影响银根收紧。

　　不过，在一些投资人看来，头部机构和创业者不存在“钱荒”。

　　周子敬曾表示，头部项目依旧受到资本的青睐，尤其是在市场不好、优秀项目不多的情况下，头部项目争抢更加激烈。对那些非一线基金来说，处境可能会比较尴尬。

　　猎鹰创投合伙人李圆峰也认为，对于投资机构和创业公司来讲，更重要的是看你是不是头部的那20%，这部分在任何市场下都不会“钱荒”，一个行业不可能100%都能得到好的发展。

　　未来，李强也打算在大基金和产业基金里面找机会，“毕竟账面上还有钱”。

　　他分析，像红杉、经纬这样顶级投资机构，资金渠道比较稳定，历史业绩让他们不愁募资。而产业基金的资金来源于产业本身，像美团、恒大等都有自己的产业基金，他们的资金来源于自己的产业集团，有兜底，募资也更容易。

　　（注：李强、马东、黎明为化名）