沈浩瑜：其实在每一个季度都有一些品牌会回归，最后所有品牌都会回来，当然这确实需要点时间。但是只有你有优质的用户，有流量，有良好的口碑和信誉，还有品牌商人心的项背，这也很重要。当所有合作商都对某个品牌不满的时候，长期来讲这样短期获利的平台没有什么好处，这只会让更多的服装品牌急切的想找到更多出路，而不愿被单一品牌所绑架。

　　目前中国所有被“绑架“的服装品牌都在拼命的寻找新的平台合作，比如微信小程序，很多厂商品牌都希望可以与其合作，让自己的营销渠道更多样化。当一个平台的话语权掌控力到达了一定高度的时候，也正是京东服装加速增长的时候。“二选一”也是让一些品牌“清醒”起来，因为很多品牌长期在一个平台经营没有感受到什么威胁。

　　野村证券分析师施加龙（Jialong Shi）：管理层怎么看待拼 多多这样的电商模式？因为我看到最近京东也推出了一个类似于团购的频道。管理层怎么看待团购电商的潜力？拼 多多从微信方面获取到了很多用户以及GMV（总成交额），这样的模式有没有对京东在微信的入口造成什么影响？我记得京东在和唯品会签订协议的时候，有提到京东会帮助唯品会达到一个年度的GMV目标，这个目标值具体是多少呢？按照目前唯品会入口的表现，这个目标能否实现？

　　沈浩瑜：拼 多多目前热销榜单前列的商品和京东销售的产品所冲突的很少，所以拼 多多目前对京东的影响可以说是非常小。拼 多多目前在售的商品主要还是超级便宜的，相比之下京东用户群体和产品品质都属于另外一个等级里。虽然我们的团购平台在微信入口上和拼 多多有类似的模式，但是货品和用户体验是完全不一样的，我们主要集中在有品质保证的品牌。

　　刚才我们已经提到了唯品会，目前合作的各项推进都在日程上，结果我们非常满意。我们确实和唯品会之间有一个年销售的目标数额，但是目前不方便披露。

　　大和证券分析师约翰·蔡（John Choi）：京东上个季度的广告收益情况？现在京东已经有多家商户入驻微信小程序，管理层预期通过这种方式可以获得多少GMV和经济效益？

　　沈浩瑜：我们和中国主要的电商平台比较，它的GMV没有比我们高很多，但是广告收入是我们的十倍以上。所以广告收入占GMV比，京东还没有达到一个行业的水平。特别是我们服装品类，由于广告比较依赖于这个品类，一旦我们在服装上的收入上升，广告收入还是会有一个较高的增长的。

　　黄宣德：除了这个品类，目前我们的广告收入在人工智能技术的发展下有了较缓慢的增长。因为这项技术的开发，我们获得了宝贵的用户数据和产品品牌数据，因此我们对未来广告业务的快速增常持有乐观的态度。

　　对于微信小程序，我们实际上上一个月前才刚刚上线，目前还处在初期阶段。在这个入口上的商品营销和我们在自己的京东平台上销售十分相似，但是可以独立自主管理消费者和用户。一些没有入驻京东平台的商户，可以通过微信小程序在京东开店，不过这两处的会员福利和促销措施会有所不同。在之后的季度中，我们会为大家更新更多相关信息。

　　摩根斯坦利Grace Chen：第三方物流业务对毛利率的影响？对第三方物流的长期目标收益是多少？京东线下实体商店今年和明年的预计收益情况？

　　黄宣德：对于第三方物流，我们正在提供终端对终端的供应链服务，这一方式由于传统物流公司的模式。所以，我们相信在长期利润会有更好更快的增长，并成为世界上最好的物流公司之一。

　　对于7 Fresh，现在还太早去说收益的事情。我们会在今年加紧与合作商的合作，并继续进一步的扩张。

　　沈浩瑜：目前在整个中国范围内，唯一能称得上覆盖全国的物流体系的只有京东一家，没有第二家。其他要么就是单一的快递公司，要么就是仓储公司，只能提供物流服务里的一个类别或是一个产品。而京东从分装一体化的大件物流到冷藏冷链物流到短距的O2O（线上到线下）物流到跨境物流再到快递，可以说整个物流业服务京东都有覆盖，而且是覆盖全国的。所以目前我们可以毫不客气的说，京东物流在全国还没有真正意义上的竞争对手。目前，京东物流的使用者不仅仅是入驻于京东平台的商户，许多和京东在过去没有任何合作关系的也开始使用京东物流服务。

　　海通证券分析师Billy Lau：在过去两个季度京东仓储的电子化程度？度管理层预测第二季度利润增长会减缓的原因？

　　黄宣德：去年第二季度我们的利润增长非常迅猛，我们今年会继续实现增长，但是增长率预计较去年同期会有轻微的下降。对于物流仓储设备，我们希望第二季度可以有更高的利用率，同时我们也会进一步增加完善设备。在今年你们会看到京东在这方面的进步。

　　八六证券研究有限公司分析师Xiaoyan Wang：最近京东发布了新版带有定制主页的手机客户端，那么这一功能是否会影响用户转化以及GMV等？对于马上就要来的”618”购物节，这一功能是否会影响销量？

　　黄宣德：目前大家看到的带有个人定制主页的手机客户端是京东尝试的第一版带有定制功能的APP，之后还会继续不断升级，希望在“618”购物节之前可以带来更多更好的功能。这一新添功能，让用户可以获得更优质的商品推荐，目前还需要一些时间进行改善和升级，所以公开你问题里的这些数据还为时过早。

　　巴克莱银行Gregory Zhao：听说京东会在之后配备更多的机器人来提升公司整体的自动化水平，那么从短期和长期的角度来说这一举措会对公司利润的影响？从第三方入口，比如微信，到达京东的用户数量占总数量的比例？

　　沈浩瑜：在过去的几年和未来我们都会在研发上进行持续的投资，短期内都会导致我们费用的上升。我们今年一季度的研发费用和去年同期相比涨了不少，但从长期来讲这些投入都会逐步转化为运营成本的下降。比如我们的仓储机器人和配送机器人，随着中国劳动力成本的上升和劳动力的短缺，我们在机器人上的投资从长期来看会为股东创造很大的价值。（秦昕）