这个筐有多大？

　　最强监管要数《暂行办法》。该办法发布后，一时间网贷平台平静了不少，踏实经营者多在积极整改中。

　　而此时，一些平台又开始高举互联网理财的口号。

　　2015年以来，大量网贷平台分拆P2P业务，分拆后的网贷公司一般会通过子公司获取金融牌照或采取更“暴力”的方式，将资产拓展到网贷触及不到的地方。

　　“这类互联网理财平台和线下财富管理公司差不多，很多缺少金融牌照又不承认是网贷，游走在灰色地带。”某网贷平台工作人员提到。

　　“互联网理财平台”是一个大筐，什么都能装进去。

　　分拆后成为互联网理财平台的企业，有些如积木盒子，为了合规，将P2P产品与基金、保险等业务以不同网站做为流量入口分开运营；而一些则不论业务风险如何，不论监管如何规定，硬生生将原来承载P2P产品的网站或App作为小贷、基金、保险等金融产品的入口，用户还是原来的用户，投资的东西却变了。

　　“这么操作，用户面临的风险和平台的操作空间是有的，但是不违规。”许刚认为。

　　实际上，在这个“大筐”里，装的最多的就是13条禁令禁止从事的业务，比如对接保险、基金和金交所资产等。

　　名为导流实为代销？

　　《暂行办法》第十条中的内容被行业称为“13条禁令”，为了防范金融风险，保护投资人利益，13条禁令对网贷平台对接的资产提出了诸多限制。

　　“这些禁令让P2P网贷回归了理性，真正成为了撮合个体和个体之间借贷的信息中介，但是客户（指借款人）的获取成本太大。”许刚表示。

　　融360发布的《网贷平台 2016 年盈利能力分析报告》中提到，“网贷平台盈利难，获客成本高是主因”，P2P 平台的主要成本之一就是获客成本，比如信而富单个借款人线上获客成本超过 100 元。”

　　对于中小平台来说，高额的获客成本是难以承受的，而代销“被禁”资产却可以绕过这个成本直接赚钱，得到了中小平台的喜爱，甚至许多大平台也在变相代销13条禁令中的被禁资产。

　　而网贷平台与金交所合作模式大体可分为导流、代销两类。

　　提供导流服务的网贷平台更像是广告商，监管上没有明确的限制；而代销则是网贷平台直接代为销售金融产品，需要有相应的牌照和资质。

　　理论上讲，二者有明确的区分，但在企业的实际操作中，导流与代销之间的界限却显得有些说不清道不明。

　　某贷款余额超过400亿的金融集团总裁曾对独角金融表示，集团因不具备保险代销牌照，所以在保险方面仅承担的是导流的功能。

　　但独角金融在该平台的保险“导流”页面留下信息后，自称为该集团的销售人员打来电话称，“我们做的是保险代销，帮助某保险公司销售保险。”

　　以导流之名，行代销之时，利用投资者对网贷平台的信任，来售卖金融产品，这就是许刚所提到的“操作空间”。