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　　A股能否独善其身?

　　不会造成大规模外资退出，增量资金更强劲

　　华夏基金投资研究部总监林晶也认为，对比近期美债、美股和其他市场的走势，资金是从较高估的美国市场持续流出增配新兴市场的，对应看到美元指数持续走弱。从中长期看，A股优质权益资产相对美股仍然有明显的吸引力，目前A股配置占全球资产配置的比例并不高，预计不会造成大规模外资退出。

　　不过，业内人士提醒，中国股市绝不能落入“跟跌不跟涨”的陷阱。如果股市被毁，中国经济不得不继续依赖债务扩张而支撑，那中国经济杠杆还会继续上升，如果在这个过程美国加息，而中国继续跟随，那中国债务泡沫就极易崩溃。

　　“展望2018年，在A股正式纳入MSCI指数全球资本加大配置的背景下，理财资金降低非标配置，寻找高收益标准化投资产品的趋势下、社保养老金企业年金等长期资金的每年持续进入，A股整体流动性总量仍然会温和扩张。”林晶强调，在全球经济持续复苏、企业盈利持续改善的推动下，仍然看好A股中长期走势。

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　　如何看严监管影响?

　　长远看，股市是资金流入受益者

　　对于市场近期的分化，多位市场人士表示，股市回调主要受投资者情绪的影响较大，是前期上涨后的正常调整，投资者应克服恐惧心理，坚持价值投资理念，寻找投资机会。

　　除了外围股市波动外，国内投资者预期资管新规落地，担心高杠杆信托持股业务收缩，部分信托持股的股票遭到投资者逃离，同时也有部分投资者认为2018年防风险、去杠杆对金融市场的流动性会有影响。

　　目前来看，监管并未全面叫停信托结构化业务，存量业务的清理存在较长的缓冲期，从统计数据看，2017年Q3证券投资信托的规模远低于2015年Q2的水平，信托资金持仓仅占全部A股流通市值的0.81%，不具备形成系统性风险的条件。

　　对于强监管的影响，银河证券研究院执行总经理鞠厚林指出，股票市场应该是资金流入的受益者，包括理财资金、地产资金、海外资金、保险资金等，可能有几千亿甚至上万亿的新增资金，远远多于2017年几百亿的资金增量，而且这些资金都秉持价值投资理念，有利于市场稳定向上。