惊天漏洞！ 智云股份成功完成创业板借壳

　　惊天漏洞!谁说创业板不能借壳?这家公司用这种方法“借壳”成功……

　　近日，有老铁向投行老范爆料称：按照政策规定，创业板企业不能借壳。

　　但是，就是有这么一家创业板上市公司，愣是通过一系列的操作，完成了借壳。

　　这家公司名叫：智云股份(20.42 -1.83%,诊股)(300097.SZ)。

　　投行老范此前曾分析过数家创业板公司被“类借壳”成功。

　　所谓的“类借壳”，也就是先取得控制权，后面再装资产。

　　但是真正的直接被“借壳”成功的创业板案例，目前尚未见到。

　　此爆料消息顿时引起了投行老范巨大的兴趣。

　　在讲述智云股份被借壳的故事之前，投行老范还是要拿出条文来复习一下，用来规范上市公司借壳行为的，主要是《重大资产重组管理办法》第十三条。

　　文件太枯燥，有兴趣的老铁可以自我度娘。

　　投行老范用大白话来解释下。

　　要构成借壳，有两个必要条件，而且这两个条件有先后顺序。

　　第一、首先要有控制权发生变更。新修订的重组办法中特别提到，上市公司股权分散，董事、高级管理人员可以支配公司重大的财务和经营决策的，视为具有上市公司控制权。

　　也就是说，除了第一大股东或者超过51%可以成为控制，控制董事会或者生产经营同样可以成为控制。

　　这一点非常重要。

　　第二、控制权发生变更之日起60个月内(俗称5年内)，如果购买收购人或称新的实际控制人的资产，而收购资产的总资产、净资产、收入、净利润、发行股份占上市公司相应比例超过100%，或者虽然比例没有超过，收购后如果主营业务发生变化，视为“借壳”。

　　简单来说，要构成借壳，首先要发生控制权变更，之后5年内如果购买了实际控制人及其关联人的资产，达到100%标准或者主业发生变化，则视为借壳。

　　按照目前的规定，创业板不能被借壳。

　　也就是说，创业板控制权发行变化之后5年内，只有两条路可以走。

　　第一、只能收购第三方的小资产，同样不能产生新的借壳。