昨天，多家航空公司集体宣布恢复征收国内航线燃油附加费，受此利好消息影响，今日航空股集体大幅上扬。

　　自6月5日起，航线燃油附加费每航段由人民币0元上调为人民币10元。受此消息影响，中国东方航空（600115）股份（00670）涨3.91%，报6.64港元，中国南方航空（600029）股份（01055）和中国国航（601111）（00753）涨幅均超过2.5%。

　　停征三年多的国内航线燃油附加费恢复征收。依据2011年11月国家发改委下发的《关于完善民航国内航线旅客运输燃油附加与航空煤油价格联动机制有关问题的通知》，计价期国内航空煤油综合采购成本累计变化幅度超过每吨250元时，燃油附加最高标准可按联动机制有关规定进行调整。此次恢复征收燃油附加费，主要是由于航空燃油价格的上涨。

　　据悉，从2018年4月25日至5月24日，国内原油均价约68.88美元/桶，新加坡FOB航煤均价约89.59美元/桶，到岸完税价折算后为5434元/吨，较上月上涨380元/吨。

　　当前的航油出厂价格已经明显赶超5000元/吨。根据航空公司的“统一口径”，6月份航油综合采购成本显然已经达到5200元/吨。且波动幅度超过每吨250元，燃油附加费征收机制被触发。

　　燃油附加费将显著降低航空公司的航油成本压力。不过燃油附加费对增量航油成本的覆盖呈非线性，理论上而言，当航油成本恰好触及某一起征点时，对冲效果最佳，但此后将随着单位油价上升而逐步衰减，直至下一个起征点。

　　中金报告表示，东航、国航时隔三年重启征收燃油附加费，可部分缓解航空公司燃油成本上升的压力，短期提振航空股投资情绪。中金仍预计三大航空公司二季度业绩同比下滑，因二季度以来人民币兑美元贬值1.8%，油价均价同比上涨超过20%。