老板电器为什么跌停？老板电器跌停原因始末

　　太阳底下没有新鲜事。因业绩增长没能超出预期，6年涨逾10倍的大牛股老板电器（002508）昨日一字跌停。同日家电板块指数也跌幅居前，几个家电龙头股均出现下跌，华帝股份收盘跌6.23%、美的集团收盘跌5.37%、格力电器跌4.83%。

　　高增长“刹车”

　　老板电器始创于1979年，2010年登陆资本市场，成为国内首家登陆资本市场的高端厨电企业，自2010年至2016年公司连续多年稳定高增长，但在2017年高增长神话被打破了。

　　2月26日晚间，老板电器发布2017年业绩快报及2018年一季报预告，公司去年实现营业收入近70亿元，同比增长21%；净利润14.5亿元，同比增长20%；基本每股收益1.53元，加权平均净资产收益率31.25%，较上年33.38%减少了2.13个百分点。同时，公司还发布一季报预告，预计今年一季度净利润较去年同期增长10%-30%。

　　虽然老板电器净利润仍保持增长，但2017年净利增速只有两成，创出该股上市以来净利增速新低。老板电器作为高增长典范，在2010年-2016年期间，除2011年净利同比增长39.19%，其他年份净利增长率都在40%以上。

　　结合去年各季度财报可以看到，老板电器净利增速是逐季放缓：一季度末净利增长最高，达54.28%，半年报增长41.37%，三季度下降至36.95%，而全年业绩仅增长20%。去年四季度单季老板电器净利不仅环比大幅下降，同比2016年四季度也下降3%。

　　据了解，公司在电话会议中解释了四季度收入利润增速放缓原因，主要有以下方面：（1）税收返还因素：2016年四季度有4600万税收返还，而2017年没有。若扣除税收返还影响，净利润同比上升7.3%；（2）京东苏宁渠道费用记录调整：有8500万元费用按原来方法应该同时计收入和费用，但四季度有变化，直接从收入里扣除；（3）房地产市场影响：老板电器目前80%收入来自新房装修，20%来自更新，因此不可避免会受到房地产市场影响，特别是在一二线城市。