券商唱多白酒股下跌

　　与茅台的火爆限购形成鲜明对比的是，以贵州茅台、五粮液为代表的白酒股自1月15日以来持续下跌；就在1月15日贵州茅台、五粮液股价创新高的同时，加之茅台控价限量，中泰证券发布研报唱多五粮液，广发证券（000776，股吧）、平安证券等也纷纷发布研报积极看好五粮液。

　　贵州茅台在1月15日创下最高价799.06元后，股价一路下挫，2月7日下跌至700元以下，报收683.43元，今日止跌翻涨，连续多日下跌的股价上涨2.57%，报收700.99元，然而已比最高峰时期已下跌12.27%。同样是在1月15日达到93.18元最高价的五粮液，截至今日收盘，股票价格已经下跌了22.71%。

　　中泰证券1月15日的研报中认为，认为五粮液各方面经营政策均出现革新，如深化五粮液高端定位，精简系列酒品牌坚持聚焦策略，大力推进“百千万”工程，渠道精耕细作提升终端掌控力，稳定出厂价基础上稳步抬升终端价等。并认为茅台提价利于普通五粮液放量增长，2018 年公司有望迎来业绩与估值的戴维斯双升，五粮液这艘巨轮在优秀船长的掌舵下即将长风破浪，目前方才扬帆起航，布局正当其时，重申“买入”评级。

　　广发证券在1月26日的研报中表示高端五粮液量价齐升，2018年收入有望增长30%以上；高端酒需求持续增长，2018年高端五粮液销量有望突破2万吨，同比增长20%+；盈利预测2017年至2019年将分别达到305.17亿元、402.98亿元、518.43亿元；未来高端五粮液量价齐升，系列酒稳健增长，维持买入评级。

　　平安证券1月28日发布的研报则认为茅台2017年4季度再次严格控量并助推批发价持续上涨，客观上利于五粮液酒加速放量。此外，2018 年茅台自身放量压力上升，国窖深度出货量也渐大，五粮液酒增量面临的压力或上升，这一点已体现在最近两个月一批价趋势整体偏软上。同时，五粮液估值已渐趋合理，维持“推荐”评级。