万达转型

　　2018年的万达年会上，万建林除了坦诚经历风波，同时继续表态，将继续降低企业负债，采用一切资本运作手段，降低企业负债。包括出售非核心资产、控股情况下出售股权、合作等。万达将清偿全部海外有息负债，计划用2-3年时间，将负债降至绝对安全水平。

　　2017年后半段开始之时，王健林已经意识到，2400多亿的海外投资以及万达全球化的战略布局已成万达“心病”。

　　“世纪大并购”发布会隔天，王健林对外表示，“积极响应国家号召，我们决定把主要投资放在国内。”

　　最先出售的是万达所持的万达·伦敦ONE项目60%的股份。这是万达在海外的首个项目，彼时万达曾宣称，这是集团高档酒店全球化布局的开始。出售项目所得款项也确实用于偿还负债，根据万达当时公告，出售项目所获得的款项净额将用于偿还万达香港的贷款和利息，同时为公司物业发展项目的营运及发展提供资金。接盘方正是此前买下万达77座酒店的富力。

　　此后，万达又以约3.15亿澳元（相当于19.19亿港元）现金出售位于澳大利亚的若干物业项目，买方还需代澳洲公司偿还债务款项约8.15亿澳元。

　　不久前，万达再次向独立第三方出售万达国际地产投资有限公司60%的股份，代价3560.93万英镑（约3.74亿港元）。并且，买方已同意代表目标公司向公司偿还债务（现时预期约1.60亿英镑，相当于约16.75亿港元）。万达可从中获得4.34亿港元的收益。

　　王健林在接受《财新》专访时如此解释卖产的原因，“去杠杆、降负债不仅是国家政策，企业尤其是大企业更应该积极行动起来。”

　　“世纪大并购”对于万达而言，清偿债务是一方面原因，另一方面，这与万达面向轻资产的路径保持了一致。

　　实际上，万达的轻资产转型并非是从2017年后半段开始。从2015年初，王健林就宣布万达要开始进行第四次转型。王健林提出，万达要从走出大连、转向商业地产、进入文化旅游产业再进一步，变成一家以服务业为主的企业。他喊出新口号，“我希望三到五年之内把‘地产’去掉，变成商业发展公司或者商业服务公司。”

　　在2017年初的万达年会上，王健林还曾宣布万达转型基本成功。他明确提出，不仅万达集团不是地产企业，万达商业也不再是地产企业了。

　　万达面向轻资产的转型在2018年继续加码。只是在时局与政策之下，王健林的纵横捭阖之势收敛了不少。变卖部分重资产之外，万达商业陆续引入新的股东。

　　1月29日，万达官网发布消息称，腾讯控股作为主发起方，联合苏宁、京东、融创与万达商业在北京签订战略投资协议，计划投资约340亿元人民币，收购万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的约14%股份。这将是全球互联网公司和实体商业巨头之间最大的单笔战略投资之一。

　　引入新战略投资者后，万达商业更名为万达商管集团，1至2年内消化房地产业务，万达商管今后不再进行房地产开发，成为纯粹的商业管理运营企业，各方将推动万达商管集团尽快上市。这一举措与王健林在今年年会上宣称的战略相符。年会上，王健林曾透露称，新的商管集团将是万达集团的核心企业。

　　加速转型的压力或许还来自于万达的回A计划。

　　就在最近，万达完成了海口、绍兴、柳州等7家万达广场投资公司，及4家区域地产公司、1家酒店管理公司合计12家公司的内部腾挪。期间，万达将这12家公司的股东由万达商业管理集团变更为万达地产集团。

　　万达甩卖资产包时，就有业内人士分析，出售重资产，转型轻资产也是为万达回A上市增加砝码。

　　自2016年从香港退市后，万达商管一直在排队A股IPO，近期排序还又倒退了几位。

　　在《万达商业私有化投资基金推介说明书》里，明确了万达商业回A时限，及未能成功回A应承担的责任。说明书显示，万达商业必须在2018年9月前完成A股上市，否则万达集团或其指定第三方提供以10%每年（单利）回购（由万达集团提供回购保证）。如未能成功IPO，扣除各项税费后投资者预期可获得最高不超过5.5%的收益。

　　此外，若万达商业成功私有化之后未能如约在国内实现上市，万达集团将会以每年10%向基金回购全部股权，费用前总回报约为20%，而需扣除主要费用，如利息、过桥、承诺函、2年管理费及通道管理费等开支，预计扣除费用总计约为16.5%-20%。

　　如今，时间已经不多了。

　　买家富力融创

　　在接手万达77家酒店（后变为73家）之后，富力顺势成为“全球最大的豪华酒店业主”。

　　从始至终，富力在这笔交易中都是赚的。与万达的这笔交易成为富力地产2017年年报中的重点书写对象，财报显示，公司2017年年度合并利润同比大幅增长超过190%。增长的原因主要是由于收购万达酒店资产带来的收益。此次收购也被富力定位为“在巩固酒店发展策略上迈出的重要一步”。

　　富力在财报中称，二零一七年最重要的业绩回顾，当为按账面净值大幅折让收购大连万达商业地产股份有限公司的酒店资产。财报显示，此次并购中，每间酒店支付的简单平均价格约为人民币2.55亿元，其价值远远低于本集团现有每间酒店的成本人民币4.3亿元。

　　王健林在交易之初就表示，“放眼全球，这样低价的收购机会百年难遇。”

　　目前，多数万达酒店的名称前面已经冠上了“富力”的名字，改称“富力万达**酒店”。

　　这次“世纪大并购”不是融创、富力与万达合作的终点。此次交易一个月后，富力又和中渝置地联合接手了万达集团此前欲在英国伦敦购入的九榆树广场地块。再加上富力前文所述富力接手的万达·伦敦ONE项目股权，富力在三次接手万达的项目上累计斥资约228亿元。