个股研报

　　安洁科技

　　公司主营业务从手机端延伸到新能源汽车板块。从趋势上看来看，新能源汽车中电子元器件需求增加和智能化加速提升， 汽车电子将接力智能手机成为市场增长点。安洁科技与适新科技打入特斯拉供应链体系，同时和特斯拉共同开发下一代汽车平台。目前单车价值达到150 美金，后续有望提升到200 美金以上。特斯拉新款车型需求量旺盛， Model 3 预订达到50 万辆，出货量逐季攀升，公司积极扩展技术水平和客户资源，将充分享受新能源汽车发展带来的机遇。公司2017-2019 年净利润预计为5.2/10.6/14.9 亿元， EPS 为0.69/1.40/1.98 元， 当前股价对应PE 为30.8/15.1/10.7 倍。看好公司长期业务发展， 目前估值偏低， 给予公司“买入”评级。［财通证券］

　　联创电子

　　公司作为国内稀缺的光学镜头标的，拥有雄厚的光学技术基础和优异的制造能力，是特斯拉供应商之一。我们强调关注公司车载领域进展，不止是Tesla，欧洲的Tier1厂商也将有产品落地，19年的增长更值得期待。公司2017年实现营业收入50.54亿，同比增长70.09%，实现归母净利润2.837亿，同比增长34.79%。考虑到镜头设计、制造技术的相通性，公司向车载镜头、AR/VR镜头、手机镜头等领域拓展非常顺利。且公司未来存在整合集成电路资源预期。我们预计公司2018-2020年EPS为0.76、1.04、1.53元/股，同比增长49.52%、36.75%、47.38%。［浙商证券］

　　东山精密

　　公司的精密金属件业务和FPC业务都已切入特斯拉产业链，汽车业务有望开辟公司继通信、LED、消费电子三大板块之后的成长新空间。公司拟并购Multek打造全球龙头，Multek是全球首屈一指的高端核心通信PCB供应商，未来5G进入大规模建设期后，PCB在基站、移动设备中的价值占比将有明显提升，我们坚定看好公司发挥Multek和东山原有业务协同效应，实现客户的互相导入、产品的互通有无，最终享受5G通信建设带来的市场红利，打开公司长期成长的天花板。预计18-20年净利润分别为11.5/16.1/22.0亿，EPS1.07/1.50/2.06元，当前股价对应PE分别为22.3/15.9/11.6X，给与2018年35X估值，目标价37.45元，维持“买入”评级。［太平洋证券］