自从2016年4月1日摘帽“ST”之后，ST昆机一直没让班主任和投资者省心。

　　2016年4月摘帽之后，随即股价大跌，一连两日跌停。股价已从3月15日的10.83元/股跌至4月8日的9.08元/股，跌幅16%。

　　短暂回暖之后，2017年1月，*ST昆机随即又以可能暂停上市给投资人来了新年会心一击。1月5日晚，*ST昆机发布公告称，目前公司主营业务仍未明显改善，截至2016年9月30日止，公司未经审计净亏损约1.6亿元，再加上公司计划的扭亏措施不能完全实现，预计2016年度不能实现扭亏。若公司2016年度经审计的净利润最终确认为负数，公司股票将于2016年度报告披露后被暂停上市。

　　似乎，市场对*ST昆机还带着一丝信心。消息出来之后，*ST昆机的股价并未出现太大影响，甚至还出现回暖迹象。

　　一直到了3月份，2017年3月20日，在2016年年报公布前夕，*ST昆机的一纸自查公告，正式撕开了遮羞布。*ST昆机在公告里自爆公司过往存在四大财务问题：存货不实、销售收入确认违规、费用少计、子公司“多套账”涂改票据，所涉金额上亿元，引发市场轩然大波。*ST昆机还在公告里称，此违法情况可能会让*ST昆机出现2013年的净利润也为负的事实，从而面临退市风险。

　　撕开遮羞布之前，*ST昆机的领导团体争相甩锅的姿势也引来一阵关注。2017年1月，ST昆机发布多份包括董事长在内的辞职公告，公司董事、总裁职务常宝强、公司董事、董事长、法定代表人职务王兴相继辞职；副董事长张晓毅代为履行董事长及法定代表人职责，直至选举产生新任董事长为止。

　　独立董事杨雄胜在3月23日辞职公告显示，自3月19日，杨雄胜就发出了辞职短信，“并且再次强调其正式辞职提交日期是 3 月 19 日”，声称，“因公司在会计信息质量上一直不听取其个人改进的强烈建议，且 怀疑公司高管在这方面有意舞弊，故申请辞去公司独立董事、董事会审计委员会委员及主 任委员、董事会提名委员会委员职务。”

　　新任董事长第一把火的确惊人，自查公告一出，立即引起证监会注意。3月22日，*ST昆机收到证监会调查通知书。3月24日，证监会发言人就回应，“若触及标准将严格执行退市制度。”

　　后来，据证监会查明，*ST昆机共有三大涉嫌违法事实。第一个是2013~2015年间，该公司通过跨期确认收入、虚计收入和虚增合同价格三种方式虚增收入约4.8亿元；第二个为2013~2015年，通过少计提辞退福利和高管薪酬的方式虚增利润约2961万元；第三个是在2013~2015年间，*ST昆机年度报告中披露的存货数据也存在虚假记载。

　　三大违法事实最终揭露了*ST昆机财务上的三年亏损的真实状况。2017年5月16日，*ST昆机收到暂停上市罚单。2017年11月16日晚，*ST昆机造假事实被认定，监管层对公司原任及现任董事、监事或高管做出处罚决定。

　　这些结果，让众多投资者预测到退市已成定局。*ST昆机的一名投资者对第一财经记者表示，无论是上市公司还是股民，均知晓退市已是定局。

　　一直到了2017年年报的出炉，这一消息也即将成为定锤。根据公司2018年4月28晚间披露的2017年年报显示，其归属母公司股东的净利润为亏损3.5亿元，此前2014～2016三年，则分别亏损2.04亿元、1.96亿元、2.09亿元，连亏四年名副其实。

　　但对于3万多名*ST昆机股东而言，这一切才刚刚开始。如何索赔并获得赔偿已经被提上日程，但长途路漫漫。正在帮助*ST昆机股东进行造假索赔的证券律师认为，*ST昆机财务状况糟糕，到2018年一季度净资产亏空窟窿近1亿元，不具备赔付能力。