（1）房地产市场已从总量供不应求转向供求总体平衡、结构性区域性矛盾更趋突出的新阶段，供需形势和面临矛盾的新变化，使潜在风险进一步积累。

　　（2）过高的负债率会导致财务费用快速上升、企业信用评级下降、融资困难。

　　（3）按照“开前门、堵后门”的思路对地方政府性债务实行整改之后，仍产生大量或有债务，这表明“风险大锅饭”体制依旧。

　　应该说，这些问题我们平时讨论都不少了，但怎样从根上解决，还值得细细研究。

　　以房地产为例。今天，国家统计局刚刚发布了4月份70个大中城市商品住宅销售价格变动数据。热门城市中，丹东新建商品住宅价格同比大涨6.1%。海口、三亚同比涨幅分别为7.2%和5.4%。此前，住建部就房地产市场调控问题约谈的12个城市中，西安4月同比涨幅9.4%，哈尔滨同比上涨12%，昆明同比上涨10.4%，大连同比涨10.9%。

　　在中央已经多次定调“房子是用来住的、不是用来炒的”之后，一些城市房价还是迎来新一轮上涨，背后原因不得不引起我们深思。

　　了解了全国政协的这个调查结果，再来看刘鹤的四句话，就更有意思了。

　　信号

　　研判经济大势，无论是金融监管体系改革、金融风险处置，还是金融对外开放、贸易摩擦，刘鹤的一言一行自然备受关注。

　　此次专题协商会，刘鹤作了重要发言。而其中最吸睛，也是最值得玩味的，是文首的四句“大白话”——使全社会都懂得，做生意是要有本钱的，借钱是要还的，投资是要承担风险的，做坏事是要付出代价的。

　　一一来看。

　　首先，“做生意要有本钱”。 联系此前原安邦董事长吴小晖一案，这句话无疑别有深意。众所周知，吴小晖的经典手法，就是高杠杆——利用粉饰报表、财务信息等各种手段，以极少量的原始资金撬动万亿规模的金融资产。这种“空手套白狼”的做法，给社会和金融系统带来的负面效应是难以估量的。

　　今年1月，郭树清在《人民日报》撰文也指出“少数不法分子通过复杂架构，虚假出资，循环注资，违规构建庞大的金融集团，已经成为深化金融改革和维护银行体系安全的严重障碍，必须依法予以严肃处理。”

　　在此前后，监管系统对诸多违法违规的金控集团和地产巨头进行了风险处置。可以预见，空手套的玩法未来将面临更加严厉的监管。

　　第二句，“做坏事是要付出代价的”。防控金融风险，惩治腐败不会缺席。金融领域的劣币之所以可以驱逐良币，是因为没有人打击劣币。从原保监会主席项俊波、原银监会主席助理杨家才等老虎的落马，到徐翔、吴小晖等大鳄的入狱，无论是高层会议的定调，还是金融监管部门的罚单，治理金融乱象已经在路上。

　　就在本月，给业内带来强烈震慑的一份文件是《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定（征求意见稿）》，剑指资本市场利益输送、“老鼠仓”、扰乱市场秩序等行为，包括文件列举的“提供礼金、礼品、房产、汽车、有价证券、股权、佣金返还等财物”。这无疑是给一般金融监管人员和从业者套上了紧箍咒。