创新发行方式，引入战略配售

　　富士康此次发行的亮点就是引入了战略配售，富士康在招股意向书中披露，拟公开发行股票约19.7亿股，发股数量占发行后公司总股本的10%；发行方式上将采用战略配售、网下发行与网上发行相结合的方式，其中初始战略配售股份约占发行总数量的30%。

　　具体来看，初始战略配售发行数量为5.9亿股，约占发行总数量的30%，最终战略配售数量与初始战略配售数量的差额将根据“回拨机制”的原则进行回拨。

　　回拨机制启动前，网下初始发行数量为9.65亿股，约占扣除初始战略配售数量后发行数量的70%；网上初始发行数量为4.14亿股，约占扣除初始战略配售数量后发行数量的30%。

　　本次战略投资者获配的股票中，50%的股份锁定期为12个月，50%的股份锁定期为18个月。其中，为体现与公司的战略合作意向，部分投资者可自愿延长其全部股份锁定期至不低于36个月。

　　战略投资者的选择在充分考虑投资者资质以及和发行人长期战略合作关系等因素后综合确定，主要包括具有良好市场声誉和市场影响力，代表广泛公众利益的投资者；大型国有企业或其下属企业、大型保险公司或其下属企业、国家级投资基金等具有较强资金实力的投资者；与发行人具备战略合作关系或长期合作愿景，且有意愿长期持股的投资者。

　　此次网下发行中的70%将锁定1年，只要参与网下申购的投资者无选择权是否锁定，必须认可该条件。该措施既维护上市后二级市场稳定，保护中小投资者的利益，同时又引导投资者真正进行价值投资，认同公司的投资价值。

　　值得注意的是，证监会上周五为了配合独角兽刚修订了《证券发行与承销管理办法》部分条款，富士康当晚就获得批文。新修订的发行承销办法中就明确提出，允许发行存托凭证时可根据需要进行战略配售和采用超额配售选择权，以便于形成网上网下合理的分配结构和新增股份（或存托凭证）上市节奏，稳定市场、平抑炒作。

　　当前，募资投资项目金额未变，时间上的巧合解释了富士康为何迟迟未获批文的原因。即需等待发行承销办法的修订内容落地，富士康才能名正言顺的发行战略配售。

　　有市场人士指出，富士康启动战略配售有多方面积极意义：

　　一是大大减少对市场资金的占有，减少对市场的冲击，维护A股市场稳定，避免因富士康的发行引发市场大幅波动；

　　二是降低炒作空间，保护中小投资者的利益；

　　三是让更多人享受到“独角兽”优质、稀缺资源的红利。

　　承销及保荐费用为3.485亿

　　富士康的保荐代表人为中金公司，据招股说明书披露，此次承销及保荐费用达到3.485亿元，创出A股近三年新高。

　　从360到药明康德到富士康，到确定在港股上市的小米，多家具有独角兽特征企业的保荐项目多归入了大投行囊中。

　　有望冲击年内最大规模IPO的小米集团首发项目，联席保荐人为中信里昂证券、高盛、摩根士丹利；“闪电”拿IPO批文，募资超过20亿元药明康德，联席主承销商为华泰联合和国泰君安；36天火速过会的富士康，承销保荐机构为中金公司；过会同样堪称神速的宁德时代，辅导机构为中信建投、高盛高华、兴业证券；“扫地机器人第一股”科沃斯由中金公司保荐；三六零借壳江南嘉捷回归A股的辅导机构为华泰联合。

　　可以看出，中金公司成为了大赢家。