香港万得通讯社报道，央行公开市场周二进行1000亿7天、800亿14天逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放1800亿。

　　央行周一（5月14日）公告，在发放抵押补充贷款（PSL）801亿元的基础上，人民银行开展中期借贷便利（MLF）操作1560亿元，无逆回购操作。当日无逆回购到期，有1560亿MLF到期。

　　Wind统计数据显示，本周（5月12日-18日）央行公开市场有800亿逆回购到期，其中周一、周二、周五均无逆回购到期，周三、周四分别到期600亿、200亿；无正回购和央票到期。此外5月12日有3925亿MLF到期顺延到周一（5月14日），其中2365亿元已提前偿还，实际有1560亿到期。

　　分析人士表示，央行增加长期限资金供应，有助于提升流动性稳定性，促使市场稳定流动性预期。结合一季度货币政策执行报告来看，宏观政策关注点已由“去杠杆”转为“稳杠杆”，政策重心重新向“稳增长”倾斜，虽然货币政策取向总体未变，但边际上也有一些放松，今年以来流动性稳定性提升就是直接反映。随着削峰填谷的说法隐去，预计未来一段时间流动性将保持相对平稳，今年资金面表现好于去年应该没有太大悬念。

　　5月也是税收大月，既有例行的月度税款征缴，还有上年度企业所得税汇算清缴。临近月度税款征期截止日，税期对流动性扰动已开始显现。14日，银行间质押式回购利率方面，隔夜品种R001上涨近10BP至2.59%，指标7天期品种R007上涨10BP至2.90%，14天至1个月回购利率也有不同程度的上涨。预计后续央行可能加大公开市场操作力度，平抑货币市场波动。

　　华创屈庆分析认为，目前降准带来的利好已抹平，若后期贸易战进一步缓和，经济悲观预期修正以及资管新规继续发酵，则需警惕利率下行的逆过程；此外，还有一些新的不利因素在发生，比如近期频发爆发的信用风险，6月美联储将再次面临加息，二季度供给放量带来的压力等。

　　海通宏观姜超表示，从低等级债券到期量来看，3月和4月高峰过后有所回落，但8月起将再度上升且持续较高，兑付仍将面临考验。若本轮信用风险继续演化至流动性冲击，利率债或高等级信用债利率冲高后可择机配置。