央行重启逆回购操作 今日净投放1300亿

　　香港万得通讯社报道，周一（4月16日），央行进行800亿7天、700亿14天逆回购操作，当日有200亿逆回购，净投放1300亿；此外今日还有800亿国库现金定存到期。

　　上周，除周一进行100亿逆回购操作外，其余四日均未进行公开市场操作，因银行体系流动性总量处于较高水平。上周累计净回笼1000亿。

　　中证报援引市场人士表示，鉴于资金面平稳偏松及到期压力温和，近期央行仍以“削峰”为主，预计本周随着税期影响加大，央行将适时调整公开市场操作方向和力度。

　　Wind数据显示，本周央行公开市场有200亿逆回购到期，全部落在周一（100亿为周日顺延）；此外，周一和周二还分别有800亿国库现金定存和3675亿MLF到期，无正回购和央票到期。

　　据证券时报，市场利率定价自律机制机构成员4月12日召开会议，讨论关于放开商业银行存款利率自律上限的事宜。中信固收点评称，存款利率上限放宽释放重大金融改革信号。未来利率市场化改革及配套政策的推出值得关注；价格型调控将取代数量型的流动性宽松政策以缓解银行负债端压力，流动性将继续回归中性。

　　央行上周五公布的数据显示，中国3月新增贷款11200亿元人民币，预期10500亿元，前值8393亿元；M2同比增长8.2%，预期增8.9%，前值增8.8%。中国3月社会融资规模增量为1.33万亿元，上年同期2.12万亿元，预期1.8万亿元。

　　华创债券指出，本周公开市场到期少，仅为200亿，但缴税、MLF到期以及利率债缴款仍会施压流动性，与前两周流动性平稳不同的是，下周流动性可弹性较大，可以充分观察央行对资金面态度。考虑到此前持续的公开市场净回笼，央行货币政策并未转向，仍然维持稳健中性，本周流动性收紧是大概率事件，资金价格也会随之抬升，短期资金面宽松对债市的利好将会逐渐消失，警惕流动性回收速度快于市场预期。

　　申万宏源固收认为，上周银行间短期资金面小幅收紧，一方面接近税期、资金需求扩大，另一方面月初以来流动性恢复宽松、央行连续两周净回笼资金的效果有所体现。但整体来看，资金面整体仍维持平衡偏松，中期预期企稳。资管新规即将落地，央行通过抬升资金面利率去杠杆的动力已经趋弱，并且将维持稳健中性的货币政策以配合表外融资需求结构性转移。