央行不进行公开市场操作 净回笼300亿

　　香港万得通讯社报道，周二（4月10日），央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，今日不开展公开市场操作。当日有300亿逆回购到期，净回笼300亿。

　　央行周一进行100亿元7天逆回购操作，当日有400亿逆回购到期，净回笼300亿。上周日，央行时隔9日重启公开市场操作，进行100亿元7天期逆回购，当日无逆回购到期，净投放100亿。

　　中证报援引市场人士称，虽然央行连续两日象征性地进行100亿元逆回购操作，但从不操作到重启操作也是不可忽视的转变，或标志着阶段性的“削峰”操作已临近尾声。进入中旬，税期影响料逐渐加大，市场预计央行也将适时调整公开市场操作方向和力度。

　　Wind数据显示，本周央行公开市场有1100亿逆回购到期，其中周一到周四分别有400亿、300亿、200亿和200亿元到期，周五无逆回购到期，此外无正回购和央票到期。

　　华创债券分析称，上周公开市场仅有200亿到期，资金面较为宽松，本周公开市场到期量逐步增加，但也仅有1100亿到期，同时，历史上4月新增存款规模一般不大，目前来看本周资金压力并不大，预计资金面都将维持相对宽松，但需要关注边际上宽松程度的下降。

　　海通证券姜超表示，今年以来的资金面改善并非因为央行放水，体现为货币投放并未加码，而是源于融资需求下滑，尤其是非标融资的萎缩，这意味着资金供需改善更有持续性，4月资金面有望继续充裕。中美贸易争端加剧，避险情绪利好债市，从中国采取反制措施来看，大豆对我国通胀影响最直接，中性假设下，若大豆价格上涨10-15%或提升CPI约0.3个百分点，全年通胀均值难破3%，因此难制约货币政策。