上周，央行没有展开公开市场操作，累计回笼资金3700亿元，并通过MLF投放资金5020亿元。央行通过自然回笼来回收市场上过度宽裕的流动性，但资金利率依旧持续下行，表明资金面宽松预期不减。利率债方面，股债跷跷板效应再显，债市整体走势先抑后扬，资金面的持续宽松局面也有助于利率债利率持续下行。信用债方面，在政策支持的利好出现不久，又有多只债券相继被临时停牌，可能会进一步影响投资者对信用债市场的风险偏好。

　　上周，受政策边际放松提振，股票市场整体在震荡中上行，上证综指突破2800点关口，逼近2900点。目前来看，市场的扰动因素不多，股市正处于酝酿力量的筑底时期，一旦反弹将具有较大的上行空间。具体到偏股型基金配置上，建议投资者坚持长期投资与价值投资的理念，把握当前A股整体估值偏低的投资机会，运用均衡配置来抵御风险，择取配置低估值绩优股的基金并长期持有；具体到债券型基金配置上，利率债整体于震荡中持续走强，但信用债风险尚存，建议投资者继续选取高等级信用债产品以及利率债产品，以获取更多确定性收益。