事实上，上证指数自7月6日触底以来，虽有反弹但力度有限，直到上周五才有所改观，先是银行等大金融板块企稳反弹成为“中流砥柱”，然后是大基建板块接力，期间穿插着钢铁、煤炭、建材、有色等其他权重板块的轮番上涨。市场做多人气也由此激发。

　　短期保持蓝筹轮动

　　近期无论是主力资金还是北上资金，流入态势都较为明显，这从大盘每日的成交量可以直观反映出来。另一方面，医药板块受事件影响出现大跌，这也间接引发资金从涨幅较大的消费股中撤离，成为其他板块潜在的“增量资金”。

　　可以说，这几路资金左右了近期市场的风格偏好。数据显示，近4个交易日沪深300指数累计涨幅达4.36%，而创业板指数涨幅为2.66%，“二八跷跷板”现象的再次发生，“买大”还是“买小”成各界投资人士的热议话题。

　　有分析人士直言，“回顾历史，有利于对现有行情的判断，权重股容易成为行情发动机，但很难整体成为绝对主角。在以往波段行情、抑或是牛市行情中，小盘股都是主角之一，而且小盘股涨幅也明显大于权重股。”

　　但也有分析人士表示，权重股体量庞大，一旦启动往往会持续一段时间。

　　争论背后大环境则是，市场仍处在底部震荡区域，虽已具备全面回暖基础，但难以出现逼空行情。政策预期引发场外资金入场，自然也影响到增量资金的选择。

　　“自6月下旬货币政策出现拐点后，财政政策出现拐点，紧信用的环境有望放松，构成宽货币宽信用的组合，有利于基建相关的周期股和金融地产。”方正证券分析师郭艳红表示，另一方面，周期股年初至今普遍跌幅较大，按行业划分，采掘、有色、机械下跌超过20%。从估值来看，目前周期板块估值水平均低于2000年以来平均值，部分行业处于历史底部，目前采掘、化工、钢铁的估值分别为1.18倍、1.87倍和1.31倍。2000年以来这三个行业估值平均值分别为2.77倍、2.7倍和1.7倍，最低值分别为1.14倍、1.49倍和0.68倍，采掘在历史底部估值附近，化工和历史底部估值相差已经不远。从业绩角度来看，部分周期行业，如化工、机械等行业中报业绩增速有所回升，钢铁行业多家公司业绩同比环比均有较大幅度增长。二季度经济数据公布之后，目前处于经济数据空窗期，经济虽然回落但定性为缓慢回落，短期难以证伪，且从高频数据来看，发电量保持不错增速，螺纹钢价格维持高位，后续将迎来政策和流动性主导的超跌反弹。