青睐具备长期成长性优质标的

　　A股投资中如何应对国内外诸多因素带来的不确定性影响，已经成为当前投资的重要课题。对此，上述华泰证券资管权益投资部相关负责人表示，策略上，首先在标的选择上会更加审慎，比如对依靠投资拉动以及高负债、高杠杆的企业会更加谨慎；其次，寻求更高的安全边际，比如更低的估值或更有确定性的发展空间；最后，在投资上仍需谨慎，尽量不追高，多做逆向思考。

　　赵明称，公司的产品以股票二级市场投资为主，在选择股票的时候，主要从企业基本面入手，挑选未来3-5年的长期标的进行投资。具体标的选择上，提出了“五好”公司的选择标准。包括好的成长空间，企业的未来成长空间要足够大，更喜欢有成长空间的公司进行投资；好的公司治理，优秀的公司离不开优秀的管理层，管理层的品德、能力决定了这个公司的发展前景；具有很宽的“护城河”，这个“护城河”可能来自于行业的属性，也可能来自于上市公司的优秀管理；投资过程中喜欢顺周期进行投资，当行业景气处于下降期，会采取回避的态度；合理的价格，估值过高的股票不会进行投资，希望投资标的优秀且估值合理。

　　具体到当前及未来的投资机会而言，上述华泰证券资管权益投资部相关负责人指出，现阶段，我国正处于经济结构转型的重要时期，伴随着内需规模的扩大和进口替代的深化，未来消费和科技领域出现大市值公司的概率更大。在挑选具体标的时，需要研究行业空间、行业格局、商业模式、竞争优势、公司治理、财务状况、估值水平等多个方面，并通过不断跟踪、调研去更新、深化、修正对公司和行业的认识。希望通过研究，挑选出上涨空间较大且确定性较高的优质公司，通过投资这样的公司来分享企业增长的红利。

　　从近期机构调研情况看，机构对长期具备成长性的个股颇为喜爱。数据显示，上周调研的84只个股中，56只净利润较去年同期有所增长，其中31只个股2017年净利润增幅超过40%。净利润增幅最大的是鲁西化工，增幅高达672%。如果拉长时间周期来看，受调研个股的成长性更为明显，其中56只个股三年净利润复合年增长率为正，占比达67%；30只个股超过30%，占比达35%；14只个股超过50%，占比17%。