轻工团队| 山鹰纸业(5.25 -0.38%,诊股):

　　1)箱板/瓦楞纸龙头企业：公司目前拥有纸产能约360万吨;外延收购+19年投产华中127万吨包装纸，龙头地位稳固。

　　2)持续整合产业链资源：17年收购北欧纸业Nordic公司(50万吨浆纸产能)、联盛纸业(105万吨产能，18年并表)。

　　3)吨净利将逐步提升：废纸新政的执行将带动箱板瓦楞纸价格上涨，加上公司拥有稳定的废纸收回收渠道+产品议价能力强，公司吨净利将持续提升。

　　风险提示：废纸进口政策执行力度

　　家电团队|美的集团(55.60 +1.18%,诊股):

　　1)2017Q4和2018Q1公司业绩有望延续较快增长。

　　2)公司空调业务推行“T+3”，当前渠道库存尚在合理水平，经销商提货意愿强。

　　3)2016Q4~2017Q2三四级市场房地产热销，会滞后4~5个季度反映在相应家电销售上，在此催化下，三四级市场消费升级有望加速，利好大众品牌(详见报告《加速!三四级市场消费升级》)。

　　4)KUKA有望持续提升公司估值水平。

　　风险提示：原材料大幅上涨，海外经营政策、汇率风险

　　机械 团队|晶盛机电(18.25 +2.24%,诊股)：

　　1)在手订单饱满：公司是国内领先的硅生长装备和蓝宝石晶体材料供应商，截止2017年9月30日，公司晶体生长设备及智能化设备共计未完成合同27.41亿元。开年以来又公告收获12亿左右订单，现有订单足以锁定未来业绩增长。

　　2)目前我国半导体硅片基本依靠进口，其中日本信越、胜高、台湾环球、德国世创、韩国SK基本掌握全球92%的产能，它们基本锁定了海外设备商产能。国内硅片厂为获突破大概率需扶持国内设备商。公司已实现8寸硅生长炉批量供货，是国内唯一实现出货的企业，将成为硅生长炉国产化重要力量。

　　3)国家能源局数据显示，2017年受分布式光伏发展强劲带动，国内硅晶体需求旺盛。我们产业链调研了解，硅片厂对于后续光伏产业发展及扩产较为乐观。公司是国内少数几家具备单晶炉大规模制造能力的企业之一，与中环光伏、晶澳新能源等优质客户合作密切，有望继续收获大订单。

　　4)公司突破450公斤级蓝宝石制造技术，是继前期300kg后又一重大突破，可大幅降低使用成本，在大尺寸LED、面板应用中优势显著。我们预计其产业化有望快速落地，将成为公司业绩新增长级。

　　风险提示：下游需求放缓，行业竞争加剧。

　　建筑团队|葛洲坝(9.33 -1.48%,诊股)：

　　1)公司预报2017年度实现归属于上市公司股东的净利润同比增加25%到35%，扣非后预计同比增加17%到28%。业绩预增主要由于公司建筑业务、房地产业务、公路和水务投资运营业务，资产运营效益持续提升，盈利能力进一步提高。

　　2)公司建筑主业稳健发展，2017年新签合同2260.48亿元，同比增加5.83%;其中国内/海外新签合同占比分别为64.4%、35.6%。