罗伟广的“一二级联动”打法之殇

　　2015年9月，罗伟广与拉萨市金刚玻璃实业有限公司(简称拉萨金刚)签署了《股权转让协议》，以协议方式受让2128.7万股股份，占金刚玻璃总股本的9.86%。2016年1月，拉萨金刚再度向罗伟广转让300万股，占总股本1.38%，罗伟广持股比例增加至11.24%，成为第一大股东、实际控制人。

　　2015年11月，金刚玻璃公告的重组预案显示，拟向罗伟广及其一致行动人购买OMG新加坡100%股权;并且向罗伟广等募集配套资金用于“WIFI控制权和认证、虚拟现实和增强现实、大数据分析”等方向。交易完成后，金刚玻璃将直接和间接持有OMG新加坡100%股权。

　　从成为金刚玻璃第二大股东直到第一大股东，并且通过并购重组把手中的OMG新加坡注入到上市公司。罗伟广的上述做法是近年来大火的“一二级联动”打法：即PE通过举牌、协议转让、大宗交易等方式取得上市公司一定股权甚至是第一大股东股权，然后介绍资产或直接将自己控制资产通过并购重组注入上市公司，赚取多重收益。

　　随着监管层对市值管理等行为的收紧，PE+上市公司、一二级联动等模式均遭遇政策寒流。2016年8月10日，证监会并购重组委2016年第59次会议审核结果公告显示，金刚玻璃发行股份购买资产未获通过。重组方案被否的原因是“标的公司盈利预测可实现性及评估参数预测合理性披露不充分”。

　　然而，罗伟广并未放弃。金刚玻璃发布公告称，2016年9月1日，公司正式收到中国证监会《关于不予核准广东金刚玻璃科技股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请的决定》(证监许可[2016]1969号)，根据第五届董事会第十八次会议决议内容，公司将继续推进本次重大资产重组事项。

　　资料显示，罗伟广在私募圈知名度颇高。2007年，广东新价值投资有限公司正式成立，注册资本为1280万元，罗伟广出资1152万元。2007年10月起，罗伟广任广东新价值投资有限公司投资总监，目前任新价值投资决策委员会主席。2009年，罗伟广斩获私募冠军并广受关注。罗伟广曾经剖析过自己的心路历程，关键词是“一级吃饭、二级买单”，“一二级市场联动”。

　　新价值投资运作初期，主要以二级市场投资为主。后来涉足一级半市场。很快，罗伟广开始了“一二级市场联动”的探索。2015年8月和9月，新价值投资成立了卓泰阳光举牌1号、阳光举牌1号、阳光举牌2号和阳光举牌3号。

　　罗伟广曾表示，新价值的举牌基金多参股一些很好的二级市场重组平台，小市值的公司先入股，甚至拿大股东、二股东的位子，再慢慢帮它运作并购。通过一级市场发一些好项目，然后把这些项目并购给二级市场的公司，这个过程中就实现了退出。