股基整体仓位超88% “88魔咒”又来了?

　　继1月29日走低之后，A股市场在1月30日再度下挫，而在大盘连续展开回调之时，市场监测数据显示，股票型基金的整体持股仓位已经达到88%，这让投资者担心莫非又一轮的“88魔咒”已经来袭?

　　股基整体持股仓位过“魔咒线”

　　受前期A股市场持续反弹的刺激，股票型基金在1月份的持股仓位快速攀升，据银河证券最新公布的开放式基金建仓仓位报告透露的信息显示，截至1月26日，样本内开放式基金平均仓位由上周的87.61%上升至87.68%，其中股票型基金仓位上升至88.96%。

　　监测数据显示，截至1月26日，纳入观测范围的218只股票型基金的平均持股仓位为88.89%，较月初上升2.66个百分点，交银消费新驱动、上投摩根安全战略等129只股票型基金的持股仓位已经超过88%。

　　在仓位快速攀升的同时，股票型基金在1月份的收获颇丰，据统计，1月份股票基金指数累计上涨2.57%，其中招商沪深300地产以19.36%的月内净值涨幅高居榜首，天弘量化驱动A、华安中证银行等另外74只股票型基金也都在1月份录得10%以上的净值累计涨幅。

　　需要指出的是，虽然各基金公司并未公布具体的增仓标的，但1月份仓位上升幅度较大的股票型基金大多以蓝筹股为重点投资方向，比如本月持股仓位飙升了15个百分点的工银瑞信高端制造行业2017年四季度报显示，其十大重仓股中伊利股份(34.01 +2.04%,诊股)、中国石化(7.06 -2.08%,诊股)、中集集团(21.26 -0.65%,诊股)等一线蓝筹股就占了7席。持股仓位上升逾10个百分点的华宝品质生活则重点布局了贵州茅台(769.80 +3.74%,诊股)、保利地产(17.18 +4.00%,诊股)、五粮液(84.49 +3.80%,诊股)等蓝筹股。

　　警惕高仓位基金重仓股异动

　　就在股票型基金通过大量增持蓝筹股使得整体持股仓位超过88%之时，A股市场走势开始趋于震荡，而蓝筹类个股则成为此番调整的重点，这使得投资者开始担心A股市场是否会陷入新的“88魔咒”之中。

　　国泰君安(19.99 -0.25%,诊股)投资顾问张涛表示，所谓“88魔咒”是指股票型基金的持股仓位在突破88%之后，其掌控的机动资金基本耗尽，从而无法给大盘和个股的后市上涨进行资金补充，市场在基金这样的大机构都没有购买能力的情况下，股票的上涨难以维持，一有风吹草动就会下跌。不过目前就断定A股市场已经陷入新一轮“88魔咒”为时尚早，一来随着境外资金、融资融券资金、社保基金在A股市场中的话语权越来越大，公募基金对A股市场走势的影响力已不如以前那么大。二来以蓝筹股为投资标的的基金仓位虽然已经升到较高水平，但以中小创个股为投资标的的基金持股仓位并未在1月份出现明显上升，整体上看，股票型基金仍有闪转腾挪的空间，大规模单向减持的可能性不大。

　　不过，国元证券(10.92 -3.11%,诊股)投资顾问孙舒楷提醒投资者，当股票型基金的持股仓位上升到高位后，出于风险控制或兑现前期收益的目的，基金经理通常不会让基金的仓位长时间处于高位，而这也正是股票型基金调仓换股或减持套现概率最大的时候，有鉴于此，建议投资者对那些持股仓位超过90%，其重仓标的在前期行情中有较高涨幅的股票型基金予以重点关注，一旦相关基金的重仓股出现异动，很可能是基金减仓的信号，投资者需及时加以应对。